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www.ag88.com首家“新三板+H股”公司 交易所债市三方回购优势渐

来源:http://www.agyayou22.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 2019-01-03 19:51

  2018年4月24日,为规范债券质押式三方回购业务,维护债券市场秩序,保护交易各方的合法权益,《上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司债券质押式三方回购交易及结算暂行办法》正式推出。凯发国际

  据统计,截至目前,成功开立质押专户的机构及产品共65个,成功进行投资者适当性备案的机构及产品共112个。在已达成的交易中,交易期限集中在1至14天。

  债券质押式三方回购交易(以下简称三方回购),是指资金融入方(以下简称正回购方)将债券出质给资金融出方(以下简称逆回购方)以融入资金,约定在未来返还资金和支付回购利息,同时解除债券质押,并由上交所、中国结算根据相关办法规定提供相关的担保品管理服务的交易。

  上交所相关负责人表示,盘前必读公告:上市公司重大消息一览!,此前已经推出了标准化质押式回购和个性化的协议回购业务,而三方回购的标准化程度介于质押式回购和协议回购之间,兼具质押式回购的安全高效和协议回购的灵活。

  相对于协议回购,三方回购的质押券标准和折扣率统一制定,通过集中、专业化的担保品管理降低回购双方交易成本,提高交易效率。www.ag88.com,同时,在风险管控上,这一新工具实行更加严格的投资者适当性管理,参与人也可自行设定交易对手白名单,且由第三方机构对担保品进行逐日盯市。

  区别到底是什么?相对于质押式回购,三方回购的质押券扩大至了交易所各类型债券,包括非公开发行公司债、ABS等,有利于盘活交易所存量债券,提升债券市场流动性;且三方回购为非担保交收,有利于分散质押式回购的中央对手方风险。

  中信证券固定收益部高级经理吴济洲表示,相对于上交所协议回购,三方回购引入第三方进行担保品管理服务,在交易时无需涉及具体担保品,能有效提高交易效率。此外,这一新工具的续做、换券、补券等操作相对其他交易方式也更加便利。

  “对机构而言,三方回购折扣率按质押券篮子统一确定;对于正回购方来说,部分债券的折扣率相对场内标准质押式回购更加宽容,同等融资金额下能够减少对质押券的占用。”他指出。

  广发证券相关负责人表示,公司三方回购业务的融资利率对比交易所7天回购加权利率,基本能满足融资需求。不过,他提出,希望平台能进行业务操作的优化,比如一次能质押更多债券,希望能接受非公开债券质押的融出方更多参与进来。

  君实生物从H股发行申请获证监会受理到挂牌上市,仅历时5个半月。根据君实生物披露的招股说明书,本次发售价格在19.38港元至20.38港元之间,国际配售1.43亿股,香港发售1.59亿股,股票代码为其保荐人为中金公司。

  君实生物的股票目前在新三板处于停牌状态,此前股票为做市转让方式,停牌前最后的收盘价为21.41元(按最新汇率计算,股价约为24.25港元),市值为129亿元。

  对比招股说明书中每股19.38港元至20.38港元的发行价格,较新三板最新股价折价约为16%至20%。按照股价区间上限的20.38港元/股来算,君实生物预计募资32.4亿港元,发行完毕后市值合计178.52亿港元。此外,君实生物在新三板市场最新完成的一笔融资显示,发行价格是18元(约20.39港元),与本次H股发行价格差不多一样。

  君实生物挂牌新三板以来一直未有盈利,净利润持续亏损。“新三板+H股”无疑给这些尚未盈利的研发企业多了一条融资渠道。

  上市前夕,君实生物传出好消息,公司全资子公司研发的PD-1抗体药物特瑞普利单抗注射液获批上市。

  PD-1(Programmed cell death protein 1),被誉为“抗癌神药”,它是一种新兴免疫疗法,治疗肿瘤不用手术、不用化疗,最重要的是不会复发。美国已有5个PD-1/PD-L1单抗药物获批上市。

  君实生物的特瑞普利单抗注射液获批,是首个国产PD-1单抗药物,该药品即将商业化,商业价值巨大。